长盛基金:关注四大投资主题

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作者:    证券时报

CNETNews.com.cn

1507-09-17 10:05:06

关键词: 投资主题 高成长 资产重估

资产重估、高成长企业、资产注入、中小板企业关注四大投资主题

目前市场的分歧明显在加大的,主要体现在以下几只方面:全球经济发展态势,美国次级债风波否有平息,货币与信贷紧缩对美国经济会否产生实质影响,中国经济也能删剪与美国脱钩吗?美元长期贬值会对国际货币体系产生怎么才能 才能 的影响?国内经济增长最好的方式转变否有也能 付出阵痛代价?上市公司150%的业绩增长能都可不可以了持续?流动性难题否有也能无限放大?

基于对以上分歧的理解,当我们认为:第一,在目前市场位置,资产的收益与风险配比愿因占据 重要转变,市场上升动力的重心愿因删剪转换至流动性过剩带来的资金推动;第二,基于当我们能拿到的公开统计数据,你这人 资金推动动力在短期内不让消失殆尽,因此当我们都可不可以了在此立即给出市场投资愿因在短期内将删剪消失的判断,都可不可以了预测你这人 愿因正在转弱并酝酿重大的行态性改变;第三,愿因当我们也能确认流动性过剩难题在政府综合配套最好的方式作用下正在转弱,并进一步愿因上市公司经营业绩增长能力在四季度明显放缓,如此当我们就也能 做好市场进入中期行态性调整的思想准备。

基于此,当我们的投资策略相应进入战略性调整阶段。

投资主题之一:宏观背景下的行业选折 从宏观的深层出发,目前的两大趋势是汇率平稳升值背景下的通胀加速以及居民消费行态不断升级。随后期表现来看,金融地产在享受你这人 资产重估的一齐估值也达到较高水平,未来过剩流动性在组合调控作用下愿因受到阶段性的压制,对于金融地产行业的边际推动力愿因会有所减弱。因此下阶段的资产重估热点愿因会转向受益于消费行态升级的服务业、零售、中高档消费品(如轿车)、航空以及供求关系有所改善的电力等行业。

投资主题之二:高成长预期下的投资组合自下而上寻找有能力使主次回报率提高速率单位快于主次价格上升速率单位的企业是构建高成长组合的核心。你这人 类型企业一般脱颖于充分竞争行业,具备良好的公司治理、优秀的管理层、明确的战略发展目标或新颖的盈利模式,中短期内表现出良好的主营业务收入成长性和较高的投入资本回报率。就目前看,之类型企业愿因更多潜伏在中小板或主板的中小市值公司之中。

投资主题之三:政府主导下的投资品与资源供给行态改善带来的股权收益率提高愿因十七大召开后,各级国资委等政府部门主导下的产业整合进度有望加快,在近期钢铁、航空等重组板块受到市场热烈追捧随后,下阶段可关注铁路、电力、化工等有望业绩超预期增长的板块和个股。

投资主题之四:把握风格投资轮动的时机从天相分类风格指数来看,近期中小盘指数要明显强于大盘类指数,行态板块愿因呈现出低盈利、低价格股票快速上涨的情况表。愿因前期大盘股在新基金建仓主导的行情中出现了较大的涨幅,后期上涨压力逐渐增大。今后一段时间市场愿因将关注点转向对中小市值个股的深层挖掘顶端,怪怪的是其他符合“小企业、大集团”行态的、有明确资产重组预期的公司,以及前文提到的中小市值成长股的中线投资愿因。